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中金网0218黄金早报:金价再度跌破8月初以来下行通道的下轨

来源:中金网 2021-02-18 10:26:11
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  区块天眼APP讯 : 黄金概况

  国际现货黄金周三(2月17日)盘中延续跌势,最低触及1770.78美元/盎司,再度跌破8月初以来下行通道的下轨,这令投资者担忧情绪攀升,可能会打开更大的下行空间。美债收益率维持在数月以来的高位附近,结合美元走强,同时经济数据表现强劲,这令黄金多头面临多重打击。

  短线油价飙升至约13个月来的最高水平,因疫苗接种有望重振需求,且产油国控制供应,以及地缘局势和寒潮因素也为油价上行提供了动能。

  【黄金技术分析】

  

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  短期技术面来看,目前黄金在短期上升趋势线附近已经找到了支撑。跌破月度低点1785美元区域,将重申近期看跌偏见,并为可能进一步下探至2020年11月低点1764美元区域铺平道路。另一方面,超过1800美元大关的任何有意义的复苏尝试,现在都可能被视为卖出机会。也就是说,一些后续买盘可能触发空头回补动作。

  【市场要闻】

  国际现货黄金周三(2月17日)盘中延续跌势,最低触及1770.78美元/盎司,再度跌破8月初以来下行通道的下轨,这令投资者担忧情绪攀升,可能会打开更大的下行空间。美债收益率维持在数月以来的高位附近,结合美元走强,同时经济数据表现强劲,这令黄金多头面临多重打击。

  最新经济数据显示,美国生产者价格指数远高于预期,1月份PPI录得1.3%,远高于预期的0.4%。数据公布后美元持续走高。市场可能担心未来的通货膨胀,但美联储表示,他们将让通货膨胀持续升温,并认为预期的上升是暂时的,而不是永久的。另一方面,1月份美国零售额增长率达到七个月来最高水平,这得益于第二轮刺激措施和以及对企业限制的放宽。在12月份下跌1%之后,美国零售销售的大幅升值被视为令人放心的信号,这也打压了市场的避险需求。

  不过美债收益率的持续攀升对于股市同样产生了一定的抑制作用,这可能会限制一定的美股买盘,从而为处于低位的黄金资产带来部分资金流入。一般来讲政府公债的收益率升高,直接将影响到投资组合进行调整,一些投资资金将由风险资产流向固定收益的债券投资中,直接对大盘股市造成挤压。另外,国债收益率上涨意味着投资者对经济恢复前景更有信心,对美联储加息的概率升高,对加息的预期将有可能降低一些公司市值的预估,尤其是科技板块公司将受到最大威胁。

  另一方面,圣路易斯联储主席布拉德在接受CNBC采访时表示,美国金融状况“总体良好”,今年通胀可能升温,央行将予以考虑。受布拉德乐观言论提振,美元受到支撑,这令以美元计价的黄金承压。

  【基本面利因素】

  1.美联储周三公布的会议纪要称:“与会者指出,经济状况目前远未达到委员会的长期目标,在这些目标实现之前,政策立场需要保持宽松。因此,所有与会者都支持维持委员会当前的设定,以及基于结果的联邦基金利率和资产购买步伐指导。”宽松货币政策往往利好黄金。

  2.美国财政部长耶伦上周五敦促七国集团(G7)财政领导人“大干一场”,推出额外的财政刺激措施,以从新冠大流行疫情中恢复过来。积极的财政刺激政策有助于提振黄金的需求。

  3.美国总统拜登上周五向一个由两党地方官员组成的小组寻求帮助,以实施1.9万亿美元的冠状病毒救助计划。众议院议长佩洛西表示,众议院希望在本月底之前通过其冠状病毒救助法案,并看到该法案在3月14日关键失业项目到期之前签署成为法律。有关财政刺激计划的进展料将利多黄金和白银。

  【基本面利因素】

  1.美国生产者价格指数远高于预期,1月份PPI录得1.3%,远高于预期的0.4%。强劲经济数据往往利多美元,利空黄金。

  2.美国人口普查局的数据显示,经季节性因素调整后的零售额较12月增长了5.3%,超出了此前经济学家的预期,即四个月来首次月度增长1.1%。强劲经济数据往往利多美元,利空黄金。

  3.因能源成本上升以及美国的新财政刺激措施提振了通货再膨胀交易,美国10年期国债收益率升至2020年2月以来的最高水平。美债收益率上升会削弱对贵金属的需求。

  【后市展望】

  1.Natixis分析师Bernard Dahdah称,“黄金市场似乎专注于美国国债收益率。尽管有惊人的流动性,但我们正走出封锁,我们预计经济增长将回到正常水平”。他补充称,并指出鉴于这种乐观情绪,投资者对避险金属不感兴趣。

  2.OANDA分析师Craig Erlam表示,一旦其他货币在今年晚些时候开始强于美元,金价可能会重新受到青睐。他补充称,金价可能升至去年11月、12月和今年1月时的水平,当时金价交投于1900美元上方。

  3.美国银行指出,随着新冠大流行继续对关键市场的实物珠宝需求造成压力,黄金市场正面临一些困难的挑战。分析师们还指出,各国央行对黄金的需求已经放缓,投资者兴趣的减弱是最近出现的一个疲软因素。尽管面临挑战,美国银行仍维持其对金价的预估,预计今年平均价格将在2063美元/盎司左右。分析师称,金价可能在第二季见顶,他们预计三个月期均价将在2100美元/盎司左右。这意味着其将较目前的水平上涨约300美元。

  【周四重点关注】

  ① 08:30 澳大利亚1月季调后失业率

  ② 15:00 瑞士1月贸易帐

  ③ 20:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要

  ④ 21:00 美联储理事布雷纳德发表讲话

  ⑤ 21:30 美国至2月13日当周初请失业金人数

  ⑥ 21:30 美国2月费城联储制造业指数

  ⑦ 21:30 美国1月进口物价指数月率

  ⑧ 21:30 美国1月新屋开工总数年化

  ⑨ 21:30 美国1月营建许可总数

  ⑩ 23:00 美联储博斯蒂克发表讲话

  ? 23:30 美国至2月12日当周EIA天然气库存

  ? 4:00 美国至2月12日当周EIA原油库存

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