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加密资产市场周评

来源:中金网 2020-11-25 11:18:47

11月21日比特币价格达到18,965.90美元,创近三年新高,本文从币价波动、主要加密资产相关性、跨链资产流动性方面分析加密资产市场的趋势变化。

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  区块天眼APP讯 : 11月21日比特币价格达到18,965.90美元,创近三年新高,本文从币价波动、主要加密资产相关性、跨链资产流动性方面分析加密资产市场的趋势变化。

  一、币价波动

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  过去五个月数据显示,比特币价格波动性并未受Grayscale等投资机构持仓增加而降低,反而最近一个月持续上涨的行情使高于2%振幅的波动开始密集起来,投资者应对可能出现的插针行情保持警惕。随着比特币抗通胀的价值逻辑在金融市场传播和接受,最近两个月币价振幅高于4%的极端波动有所减少。

  二、资产相关性

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  Coinmetrics数据显示自本月初以来BTC与ETH相关性显著下降,分析原因为此期间BTC大幅上涨,且BTC上涨的驱动逻辑并不适用于ETH,投资者预期美国大选后刺激方案将加快推出,为避免通货膨胀造成的潜在资产损失而购入抗通胀资产。

  交易方面,对冲投资者应关注两种资产相关性偏离而导致的风险敞口被动扩大,及时适应资产相关性变化,调整策略中资产购买的方向和比例。虽然当前市场处于单边行情中,但对冲仍然是值得采用的低风险中高收益交易策略。

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  承上所述,自十月中旬以来BTC启动本轮牛市行情,并主导加密资产走势。左图以四小时为周期,展示了BTC及ETH涨跌幅变化。

  ETH作为市值第二名的加密资产,在过去一段时间内,其涨跌幅均大于BTC;而十月中旬之后,由于美国财政刺激、大选,投资者目光聚集到BTC抗通胀避险属性上,ETH开始追随BTC被动波动。从数据上来看两大资产相关性下降,BTC主导加密资产走势,BTC涨跌幅大于ETH次数增多。

  三、跨链流动性

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  以BTC为基础资产发行的ERC2.0代币WBTC,左图显示跨链资产WBTC持有者主要为DEFI用户,以满足投资人借贷等需求。

  BTC将会在各公链扮演基石资产,增加公链的稳定性及流动性,公链对BTC资产的吸引力显现出此公链的发展前景。

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  随着DEFI行情冷却,WBTC交易量自9月18日110,192.86枚降至11月24日24,545.35枚,BTC及ETH资产相关性亦验证此数据,表明BTC主导了近三个月加密资产的上涨行情。

  四、以太坊2.0信标链启动

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  以太坊信标链抵押地址存款速度高于分析师预期,在DEFI高收益背景下,投资者面临较长的抵押期限,存款的存入速度体现着投资者对以太坊2.0信标链的启动热情及未来行情的信心。后市随着以太坊2.0概念的临近,以太坊波动率开始增加,提醒投资者注意行情变化。

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  根据上线规则,如果在12月1日的7天之前可以满足启动的最低ETH存款量,以太坊2.0网络将在该日启动。截至11月24日11时,以太坊2.0存款合约地址余额达到创世区块启动最低要求。左图为质押奖励与总质押数量之间的关系,参与2.0验证节点的质押数量超过200万枚回报率将降至11.1%。

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  根据同期Defirate网站数据显示,各个平台提供的借贷利率如左图,30天平均利率大部分置于1%—10%区间,投资者应充分评估风险、流动性及收益,以便做出投资决策。

  五、以太坊升级路线图

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  信标链预计划2020年12月1日启动,其主要作用为协调新系统,注入权益证明,引入无风险利率(币本位)概念,投资者应评估对通胀率、Defi业务逻辑的影响,关注更新后以太坊的通缩属性。

  分片链是一个多阶段升级,旨在提高以太坊的可扩展性和容量。分片链将网络的负载分布在64个新链上。通过降低硬件需求,它们使运行节点变得更加容易。(2021)

  主网将需要在某个时候与信标链“对接”或“合并”。这将使整个网络的权益得到保证,并标志着高能耗采矿的结束。(2022)

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