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白银供应短缺 但价格上却没有体现

2018年04月16日 15:03中金网
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摘要:银快要用完了吗?银产量在2017年下降了4.1%,让银市场连续第五年处于短缺状态。

  银快要用完了吗?银产量在2017年下降了4.1%,让银市场连续第五年处于短缺状态。

银

  这是白银协会(Silver Institute)于最新的世界白银报告(World Silver Report)中所公布的数据。然而,银价仍然盘整于20美金/盎司以下,似乎完全忽略了供应短缺的事实,但一位分析家指出,银价并不是只由矿产供应决定的。

  “一个事实是,地面上的白银仍很多。以银条和银币的形式,它们足以满足市场的需求”,汤森路透(GFMS Thomson Reuters)首席金属分析师Johann Wiebe说,“所以短缺不一定引起更高的价格”。

  银价去年爬升了7%。银价目前在16.47美金/盎司左右,月初至今上涨了大概2.5%,但相较年初却低了2.7%。

  Wiebe表示在实物市场上银的短缺实际是相对较小的,只有3%左右。“它还没有大到能影响价格”,他说。

  虽然美洲的一系列产量中断使得矿产量去年下降,但总体的实物需求也下降了大概2%左右。根据报告,银币和银条投资需求下降了27%。

  许多专家指出价格飙涨、盈利能力惊人的数字货币是投资者去年抛弃贵金属的主要原因。抵消这一因素的则是工业需求同期增长了4%,达到了2013年以来的最高水平。

  光电运用、电子产品的复苏以及汽车产业的增长是工业需求增加背后的因素。占到全球太阳能新安装一半的中国是增长的一大贡献力量。

  Wiebe说零售市场仍是银市场不可分割的一部分,占到总实物需求的15%,而工业需求也很有可能迎头赶上,成为银需求增长未来的关键驱动因素。

  黯淡的银交易已反映在金/银价格比上,该比率目前在81点,接近两年高点。这样高的比率让许多分析家推荐做空黄金,做多白银。

  “我能理解他们的立场”,Wiebe说,“在50年的时间中,平均值是55,而现在接近82,而如果你看看历史,每当它到80附近时,很快就会下降”。

  汤森路透预测银价今年将能突破18美金,但Wiebe指出,只有在投资者愿意吸收市场上大量供应、推高价格的情况下,银价才能升到历史高度。

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