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美银美林:税改对黄金来说有好有坏

2018年01月11日 17:35中金网
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摘要:历经千难万险,美国终于通过了税改。在市场继续消化历史性的税改法案的同时,一家银行认为税改对黄金来说是好坏兼有的事。

  历经千难万险,美国终于通过了税改。在市场继续消化历史性的税改法案的同时,一家银行认为税改对黄金来说是好坏兼有的事。

税改相关

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)近来在一份报告中指出,黄金在一季度可能处于压力之下,但到三季度料将反弹。美银美林称黄金在三季度的均价将达到1350美金/盎司。

  美国国会在新年之前成功通过了税改,这是30多年来美国税收系统最大的改动。美国将把公司税率从35%降到21%,其它修改还包括取消公司替代性最低税(corporate alternative minimum tax)、加倍个人税的减免幅度、对“直通企业(pass-through businesses)”计税的方式进行调整等等。(这里的“直通企业”是指那些不缴纳企业所得税的公司,这些公司的利润是“直通”到公司所有者那里的,然后公司所有者再通过个人税的途径来就这部分利润缴税。占到美国公司总数95%的大多数公司都属于这类。只有大公司才会缴纳企业所得税。)

  但是,减掉的税务负担将会转化成1.5万亿美元的国家债务。美银美林认为这将对黄金有益。“这个法案将减轻税务负担,所将能够延长商业周期,因此我们预测美国今年和明年的增长将能够加强”,美银美林称,“在经济走强时黄金通常面临逆风因素,但是,税改的资金支持并不完备,而预算赤字在增加。这意味着央行提供短期宽松的代价是高昂的”。

  美银美林指出有关税改支持经济增长的乐观心态将在近期支持美元,这将对黄金不利;然而这样的乐观心态将在三季度开始减退。

  “税改对黄金来说是一个好坏兼有的东西。美元在一季度潜在的涨势可能会增加逆风因素,但通货膨胀的升高、预算赤字的增加以及由此引起的美元贬值风险将在中期支持金价”,美银美林总结称,“因此,对黄金我们保持2018年3季度1350美金/盎司的价格目标”。

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