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美朝剑拔弩张:A股绵软无力 黄金莫名不振

2017年12月07日 16:39中金网
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摘要:本周四(12月7日),现货黄金一度跌破1260美元/盎司关口,刷新8月9日以来新低至1255. 40美元/盎司。尽管市场将朝核问题看做是一个主题,然而,相当尴尬的是,国际金价近期不但没有上涨,反而是出现了下跌后的价格新低

  本周四(12月7日),现货黄金一度跌破1260美元/盎司关口,刷新8月9日以来新低至1255. 40美元/盎司。尽管市场将朝核问题看做是一个主题,然而,相当尴尬的是,国际金价近期不但没有上涨,反而是出现了下跌后的价格新低,美元指数和美债价格同样没有体现避险情绪。

  同时,这个主题也主导了整个A股今天的弱势,当然还主导了军工、核电和黄金股的上涨。沪指连跌四日,今日收报3272.05点,跌0.67%,成交额1618亿;深成指收报10801.25点,跌1.01%,成交额1882亿;创业板收报1776.99点,跌0.41%,成交537亿。

朝核影响不可持续

  根据以往的经验来看,朝核问题往往是短暂的发酵,基本上是难以持续的。日本媒体报道的斩首行动,于情于理并不适用于解决朝鲜问题,应该只是谈判前美国方面通过他国媒体释放的威压信息。

  这不,连美国总统特朗普前首席战略师兼高级顾问班农也这么看,他认为朝鲜劳动党委员长金正恩“不会越过红线”。

朝鲜宣布发射了更先进的新型洲际弹道导弹

  共同社报道,正在美国访问的日本自民党总裁外交特别助理河井克行在与班农会谈后向媒体透露了上述内容。

  班农并未透露红线的详细定义,但据分析他可能认为朝鲜不会攻击美国本土。

  据河井透露,班农认为金正恩是“行事合理且非常精明的人物”。对于美军发动军事打击的可能性,他认为“预想的牺牲很大”,依旧持谨慎态度。

班农

  分析师Oleh Kombaiev指出,1260美元/盎司正是目前黄金市场最为关键的一个水平。在此前连续三个交易日的下跌后,周四(12月7日)现货黄金跌破1260美元/盎司水平,触及近4个月以来的最低水平。

  他指出,1260美元/盎司正是目前黄金市场最为关键的一个水平,然而现在也守不住了。

金价和美国实际利率之间的逆相关关系出现了完美逆转

  从去年以来,金价和美国实际利率之间的逆相关关系出现了完美逆转。

  而从过去30个交易日里金价和实际利率之间的关系来看,则有相当大的波动。

过去30个交易日里金价和实际利率之间的关系

  Kombaiev指出,今年全年来看,大部分时间金价和实际利率之间的相关性一直都在负80%左右,但在过去两周,相关性大幅增加到了10%,而这种状况是很不寻常的。

  也就是说,如果能够搞清楚美国实际利率的表现,也就能看清楚黄金市场的走势,不过需要注意的是,目前相对实际利率,金价正处在相对较高的水平。

全球黄金ETF持有量已经增加了191.8吨

  此外,Kombaiev认为,对冲基金最近的行动有所失误,意味着他们必须要调整自己的黄金持仓,将大幅抛售黄金多头。

  CFTC报告显示,期金的空头和多头持仓比率跌至三年最低水平。

期金的空头和多头持仓比率跌至三年最低水平

  净持仓和未平仓合约比率则涨至三年高点,通常这种情况出现时都意味着市场流动性出现大幅下降。

净持仓和未平仓合约比率则涨至三年高点

  Kombaiev指出,更令人注意的是,从目前期金市场未平仓合约的水平来看,目前金价明显处在过高水平。

前金价明显处在过高水平。

  因此,从这几方面来看,对冲基金的净多头持仓已经达到了相当高的水平,不太可能再有增加。更为严峻的是,黄金市场目前流动性大幅下降。

黄金市场目前流动性大幅下降

  也就是说,无论是从美国经济增长,实际利率将走高来看,还是从期金市场持仓水平来看,黄金市场都有更多下行 压力。

黄金市场都有更多下行

  而从技术面来看,黄金市场也显现出了看空动能,甚至跌破了1260美元/盎司的关键支撑水平。

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