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价格和基本面严重背离 市场迎白银做多良机

2017年12月07日 16:23中金网
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摘要:周四(12月7日)现货白银继续在四个半月低位附近挣扎,并有望创下4月中旬以来最长的连跌纪录,许多分析师将今年7月银价创下的近一年低点15.19作为下一个目标价位。

  国际现货白银周三(12月6日)小幅下跌,并录得带上下影线的小阴线。银价当天最高触及16.14美元/盎司,最低下探至15.89美元/盎司。

  周三银价连续第三日走低,并触及近五个月低位,上方均线呈现空头排列。就目前来看,短期下行风险加剧,若继续收在16美元下方,则可能看向15.65美元的回撤支撑。至于上行方面,在银价未收在200日均线17.10美元前,下行趋势不会改变。

  周四(12月7日)现货白银继续在四个半月低位附近挣扎,并有望创下4月中旬以来最长的连跌纪录,许多分析师将今年7月银价创下的近一年低点15.19作为下一个目标价位。

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  现货白银目前已处于7月中旬以来低位交投,近期也已经跌穿16美元的关键心理水平。

  黄金价格上周下跌7美元,银价下跌61美分。黄金白银比从75.64上升到78.03,从7月份开始,按基本面计算的金银价格一直都高于市场价。尽管价差在11月份缩小,但本周基本面和市价都大幅上涨。

  Keith Weiner博士将从基本面来探讨金银价格下跌背后的原因,首先回顾金银近期价格走势及黄金白银比图表。

  下图为黄金白银比。如果卖出黄金买入白银,则是图中为较低的卖价(bid price),如果卖出白银买入黄金则为较高的买价(offer price)。

  可以看到黄金白银比大幅上涨。

  下图展示了黄金供需和美元卖出价格。蓝线为此金属充裕程度(Basis),红线为稀缺程度(Cobasis),绿线为美元每毫克黄金的卖出价格(充裕程度=期货卖价-现货买价,稀缺程度=现货卖价-期货买价)。其中美元的卖价是基于黄金的买价计算的,即买入黄金卖出美元。

  从近月合约来看,黄金价格小幅下跌,但稀缺程度却激增:

  现在来看白银:

  白银也是一样。稀缺程度激增,不过白银市价跌幅明显大于黄金。

  按基本面计算的黄金价格上涨5美元,白银价格上涨50美分。但黄金白银市价分别下跌7美元、61美分。

  Keith Weiner博士认为,上周投机行为导致金银被过度抛售,目前价格和基本面出现严重背离,尤其是白银。Keith Weiner博士表示,今年夏季以来,黄金白银比首次大幅上涨,投资者此时可以适当买入白银,若投机行为消退,白银价格将达到16.92美元左右。

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