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【图解】美联储并不鸽派 担心通胀疲弱提振金价上涨

2017年10月12日 16:17中金网
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摘要:BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四(10月12日)撰文指出,现在让我们明确一点,美联储的会议纪要并不鸽派。

  BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四(10月12日)撰文指出,现在让我们明确一点,美联储的会议纪要并不鸽派。

  Lien称,根据这份报告,“许多美联储官员认为今年将再次加息”,因为他们没有看到风暴会让经济偏离轨道。他们还看到工资上涨,这将有助于推高未来的通货膨胀。唯一的问题是“许多美联储官员担心低通胀不是暂时的”,还有一些人甚至想要在通货膨胀升高之前推迟加息。

美联储

  尽管美联储基金期货在美联储会议结束后纹丝未动,但这一句话足以让美元和美国国债交易员产生怀疑。

  他指出,在朝鲜紧张局势阻止美元升值之际,FOMC会议纪要不够鹰派只是外汇交易员拉低美元所需的借口。而在接下来的几天/周里,朝鲜的局势可能会进一步恶化。朝鲜外交部长此前表示,特朗普“点燃了战争的导火线”,“我们需要解决最后的得分问题,只有用一场强硬的战火,而不是言辞。”

  Lien预计,在周五的通胀和零售销售报告出炉之前,美元在接下来的24到36小时内将表现疲软。生产者价格(PPI)和每周初请人数的报告预计将于周四公布,但这些数字不会对美元产生重大影响。另一方面,零售销售和CPI预计将会上升,这应该会阻止美元在本周结束时下跌。

  在北京时间周四(10月12日)凌晨公布的美联储9月会议纪要,并没有给人留下深刻的印象。周四(10月12日)现货 黄金延续升势,盘中最高上涨至1297.74美元/盎司,涨幅0.43%。此前美联储发表的9月会议记要显示洁决策者显示了对通胀疲弱的担忧,美元跌至两周低点,支撑金价

  分析师称随着美联储加息预期的走高,以及朝鲜和西班牙政局的趋稳,黄金在避险支撑方面渐行渐弱。不过,从周三朝鲜对特朗普总统仍有极端言辞的迹象看,地缘政治风波也不是容易平息的。黄金若能持稳在1290美元/盎司关口,也有可能冲击1300美元/盎司大关。

  美联储会议记录打压美元,美元指数跌约0.4%,报92.937,盘中触及9月26日来最低。金价在纪要公布后跳涨5美元,最高上探至1291.50美元/盎司,美国股市和美国公债收益率几无变动。


  美联储在会议纪要中称,许多与会者担心,今年通胀数据偏低可能反映了...形势的发展或许有更加持久的影响,此外还需指出的是,评估通胀趋势的同时退出宽松货币政策,这要有一些耐心。

  多位决策者称,在决定未来利率行动时,他们会关注未来几个月的通胀数据。即便如此,美联储称许多决策者仍感觉今年“可能有理由”再升息一次。

  凯投宏观(Capital Economics)经济分析师Paul Ashworth称,“大多数美联储官员担心,核心通胀或许不会很快回升,但这并不会阻止他们继续利率正常化进程,尤其是在失业率如此之低的情况下。”

  上月就业报告中的内容直指劳动力市场收紧提振薪资增长。薪资按年增长加快至2.9%,失业率降至逾16年半低位的4.2%。9月的薪资年增幅为2016年12月以来最大,失业率现在低于联储对第四季的平均预估中值。这令预期劳动力市场收紧会很快提振薪资的决策者感到欣慰。

  美联储内部的观点令交易商对今年是否肯定还会有第三次加息产生了一些疑虑,但期货市场已经大致消化了这种可能性。“任何有关对通胀前景担忧的言论都暗示了略偏鸽派的想法,”Silicon Valley Bank高级汇市交易员Minh Trang称。

  根据CME Group的FedWatch程序,利率期货市场走势显示,交易商认为美联储在12月加息的可能性达到88%,较美联储会议记录发布前变动不大。




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