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纸黄金和纸白银即将死亡

2015年12月02日 14:23凤凰财经
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摘要:纸黄金、纸白银是一种理财工具,通过买卖虚拟的黄金白银来赚取差价,但并不发生实金提取和交割。二者一度受到市场青睐,但是随着全球经济放缓和金银价格下跌,投资者却更钟爱实物黄金白银,对纸黄金纸白银敬而远之,于是有分析称,纸黄金和纸白银即将死亡。

  12月02日讯纸黄金、纸白银是一种理财工具,通过买卖虚拟的黄金白银来赚取差价,但并不发生实金提取和交割。二者一度受到市场青睐,但是随着全球经济放缓和金银价格下跌,投资者却更钟爱实物黄金白银,对纸黄金纸白银敬而远之,于是有分析称,纸黄金和纸白银即将死亡。

纸黄金和纸白银即将死亡

  以下是分析全文:

  纸黄金和纸白银的死亡已经来临,但公众还没认识到这一点。不过现在这只是一个时间早晚的问题,他们总会知道的。这就好比抽烟吃高糖、快餐食品的穷人懒汉离心脏病发不远一样。这种纸贵金属市场也是一场将致死的严重法定货币病发。

  鉴于数据已经证明了这一点,所以我这样说还是有一些信心的。当然,总是有一些分析师和个人相信美联储以及各国央行在退休之前能够继续推高股市......并且它们在依靠十种或者更多的处方药进行保养和维护的时候还在打高尔夫球或沙狐球。

  不幸的是,这些目光短浅的人不能理解,在基于过度杠杆化债务的金融市场,能源是如何发挥关键作用的。如果我们从公式中删除能源,那我将想象美联储及其他各类央行可能会继续开动印钞机并且GDP永远都会在增长。这是专业化的一个缺点,尤其是在分析师群体中。

  基本上......盲人带盲人......走到了悬崖。

  话虽这么说,但我并不打算把能源作为这篇文章的重点,不然我相信很多读者会看得一头雾水。我会另找一天详细对其进行讨论。

  纸黄金和纸白银的死亡

  好了,回到了纸黄金和纸白银的死亡这一话题上,如果我们看一下从2006 - 2015年纸黄金和纸白银买盘的变化,我们就会发现一个有趣的趋势。让我们来看看下面两个图表给出的铁证:

  数据来源:世界黄金协会

  数据来源:世界黄金协会

  我们可以看到,在2010年之后,黄金和白银ETF基金的净建构(net build)发生了一些有趣的事情。事实上净建构都没有了。如果我们看一下黄金的这张图表就会发现净建构实际上是负的。

  从2006年到2010年,全球黄金ETF基金曾有过6140万盎司的净建构,而当时实物金条金币需求为1.228亿盎司。在相同时期的白银市场,全球白银ETF基金公布了5.693亿盎司的建构,同期官方银币及银条需求为5.289亿盎司。

  现在,让我们将其与最近五年的情况对比一下。金银价格在2011年到达顶峰,然后下跌至现在的低点。

  2011-2015年全球黄金ETF基金的需求不仅比起前五年下降了,还出现了负2120万盎司。而与之形成鲜明对比的是,在同一时期实物金条及金币的需求大幅增长,至2.088亿盎司。

  此外,我们看到白银市场也发生了同样的趋势。投资者在2011 - 2015年期间购买了创纪录的9.941亿盎司 的实物银条及银币,而相对的全球白银ETF基金构建仅仅只有1820万盎司。

  当我们研究过去5年纸黄金和纸白银的买盘与实物金银条和金银币之间的区别时,我们发现没有可比性。投资者购买的实物金银达到了创纪录水平,但却对纸ETF基金敬而远之。

  我猜想,典型分析师下意识的反应是黄金和白银ETF基金的下降归咎于价格的下跌,这与主流媒体的看法相同。虽然这种分析和所谓的2+2=4一样,但为什么价格的降低会刺激实物金银的买入创下纪录?问华尔街分析师这个问题,然后看看他不得其解的样子。

  来吧,在2011-2015年期间,投资者购买了惊人的2.088亿盎司的实物黄金和近10亿盎司的实物黄金投资,而全球黄金和白银ETF基金的需求却下跌得惨不忍睹。

  据我分析,这意味着纸黄金和纸白银的死亡。现在我们所需要的就是一次好的心脏病发作,从而最终使得这个超重,松弛且固有的薄弱法定货币制度跌倒,掉落水沟。

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